La jornada dejó un mercado local con tono selectivo. Los bonos soberanos en dólares continúan mostrando rendimientos atractivos, mientras que las Obligaciones Negociables mantienen spreads competitivos y buena demanda. En renta variable hubo comportamiento dispar, con bancos recuperando terreno y algunas energéticas corrigiendo. La curva de futuros ROFEX continúa reflejando una expectativa de depreciación gradual del tipo de cambio oficial, sin señales de un salto discreto.
🚦 Semáforo REF Capital
🟢 Bonos soberanos USD
TIRs atractivas en la parte corta y media de la curva.
🟢 Obligaciones Negociables
Continúan siendo una de las mejores alternativas para perfiles conservadores.
🟡 Acciones Argentinas
Selectividad. Preferencia por bancos y energía.
🟡 CEDEARs
Tomar posiciones gradualmente luego de la volatilidad reciente.
⭐ Activo del Día
AO28
- TIR cercana al 8%
- Duration aproximada: 2 años
- Excelente relación riesgo/rendimiento para perfiles conservadores y moderados.
📈 Dato del Día
ROFEX
El mercado descuenta un dólar oficial cercano a:
- Julio: $1.508
- Septiembre: $1.562
- Diciembre: $1.651
con tasas implícitas entre 17% y 23% anual, reflejando expectativas de ajuste cambiario ordenado.
🏭 Oportunidad PyME
Las tasas implícitas continúan favoreciendo estrategias de financiamiento mediante cheques avalados y pagarés bursátiles, especialmente para empresas que buscan diversificar fuentes de fondeo frente al crédito bancario tradicional.
💼 Cartera sugerida (Perfil Conservador)
- 35% AO28
- 25% AN29
- 25% ON corporativas de alta calidad (RUCDO, Telecom, Vista)
- 15% Liquidez / Money Market
💬 Opinión REF Capital
Seguimos privilegiando bonos hard dólar de duration media y crédito corporativo de alta calidad. No observamos, por el momento, señales que justifiquen aumentar significativamente el riesgo en renta variable.
