☀️ Lunes 3 de agosto de 2026
“Ideas que agregan valor a las carteras”
🌍 MERCADOS EN 30 SEGUNDOS
🇺🇸 Wall Street | 🟢 Constructivo
Los mercados continúan atravesando una temporada de balances mejor de lo esperado. La atención seguirá puesta en las empresas vinculadas a Inteligencia Artificial y en la evolución de las tasas largas estadounidenses.
Qué mirar hoy
• Evolución del Treasury a 10 años.
• Continuidad de la temporada de resultados.
• Expectativas sobre la política monetaria de la Fed.
🇦🇷 Argentina | 🟢 Positivo
La curva soberana mantiene firmeza.
Las ON continúan siendo uno de los segmentos preferidos por la relación riesgo-retorno.
Las acciones energéticas siguen liderando el mercado local.
🚦 SEMÁFORO REF CAPITAL
| Mercado | Estado |
|---|---|
| 🇦🇷 Bonos Soberanos | 🟢🟢🟢🟢🟢 |
| 🏢 ON Corporativas | 🟢🟢🟢🟢🟢 |
| 🌎 CEDEARs | 🟢🟢🟢🟢⚪ |
| 📈 Acciones Argentinas | 🟢🟢🟢⚪⚪ |
| 📊 CER | 🟢🟢🟢⚪⚪ |
| 💵 Dollar Linked | 🟢🟢⚪⚪⚪ |
| 💰 Liquidez | 🟢🟢🟢🟢⚪ |
⭐ TRADE DEL DÍA
🇦🇷 AO29
Convicción REF
⭐⭐⭐⭐⭐
Fundamentales
✅ Excelente equilibrio entre rendimiento y duration.
✅ Uno de los soberanos con mayor potencial de compresión de spreads.
✅ Continúa siendo uno de nuestros preferidos para perfiles moderados.
🚨 REF ROTATION RADAR
(Nueva sección exclusiva REF Capital)
🔴 Hoy no detectamos desarbitrajes extremos.
Sin embargo, seguimos monitoreando:
👀 AO28 ↔ AO29
👀 AO29 ↔ AN29
👀 Vista ↔ YPF
👀 GGAL ↔ BBAR
👀 Microsoft ↔ Alphabet
Nivel de oportunidad actual: 🟡 Medio
Todavía no vemos un spread suficientemente amplio como para justificar una rotación agresiva.
💼 CARTERA MODELO REF
Perfil Moderado
🟢 30% Bonos Soberanos
AO29
AN29
🟢 35% ON
RUCDO
TLCPO
IRCPO
YM34O
🟢 25% CEDEARs
Alphabet
Microsoft
Visa
Berkshire Hathaway
🟢 10% Liquidez
Money Market
🏭 OPORTUNIDAD PYME
Seguimos recomendando evaluar:
✔ Descuento de Cheques Avalados.
✔ Pagarés Bursátiles.
✔ ON PyME.
Las condiciones continúan siendo favorables frente al financiamiento bancario tradicional.
📊 WATCHLIST REF CAPITAL
🇦🇷 Bonos
🟢 AO29
🟢 AE38
🟢 AN29
🏢 ON
🟢 RUCDO
🟢 TLCPO
🟢 IRCPO
🟢 VSCVO
📈 Acciones
🟢 Vista
🟢 YPF
🟢 Pampa
🟢 TGS
🌎 CEDEARs
🟢 Alphabet
🟢 Microsoft
🟢 Visa
🟢 Berkshire Hathaway
🟢 Amazon
📅 AGENDA DEL DÍA
🇺🇸 Seguimiento de datos económicos.
📊 Continuidad de la temporada de balances.
🇦🇷 Monitoreo de la curva soberana y corporativa.
🎯 CONVICCIÓN REF CAPITAL
| Activo | Convicción |
|---|---|
| ON Corporativas | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| Bonos Soberanos USD | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| CEDEARs Calidad | ⭐⭐⭐⭐☆ |
| Acciones Energía | ⭐⭐⭐⭐☆ |
| Bancos | ⭐⭐⭐☆☆ |
| CER | ⭐⭐⭐☆☆ |
| Dollar Linked | ⭐⭐☆☆☆ |
💡 IDEA REF CAPITAL
“La mayor generación de valor no proviene de adivinar si el mercado va a subir o bajar, sino de elegir el mejor activo dentro de cada categoría. Nuestra gestión se enfocará cada vez más en detectar desarbitrajes entre activos comparables para mejorar el rendimiento esperado de las carteras sin incrementar significativamente el riesgo.”
