Jueves 6 de agosto de 2026
🌎 Lo más importante del día
🇺🇸 Internacional
Los mercados llegan a una jornada clave antes del Non Farm Payroll de mañana.
Los datos publicados ayer comenzaron a mostrar una desaceleración del mercado laboral estadounidense:
- ADP: 44.000 nuevos empleos (vs 70.000 esperados).
- ISM Servicios: continúa en expansión (54,1), aunque el componente de empleo volvió a zona contractiva mientras que los precios pagados subieron a 70,3, manteniendo viva la preocupación por la inflación.
Este escenario incrementa la probabilidad de que la Fed adopte un tono más flexible durante septiembre si continúa deteriorándose el empleo.
📉 Wall Street
Luego de cuatro ruedas consecutivas de máximos históricos apareció la primera toma de ganancias.
- Nasdaq: presión sobre tecnológicas.
- Dow Jones: nuevo récord histórico.
- S&P500: leve corrección.
Los balances comenzaron a ser castigados incluso cuando superan expectativas:
- AMD cayó cerca del 7%.
- SpaceX perdió más del 13% tras presentar fuertes inversiones en IA.
Esto confirma que el mercado ya descuenta resultados excelentes y exige perspectivas cada vez mejores.
🛢 Petróleo
El Brent volvió a recuperar la zona de USD 80 luego de nuevos ataques en el Mar Rojo.
Por ahora el mercado sigue considerando el conflicto como un riesgo geopolítico de corto plazo.
🇦🇷 Argentina
Ley de Tierras
El Gobierno retiró el capítulo referido a la venta de tierras a extranjeros para facilitar la aprobación del resto del proyecto.
El mercado interpreta positivamente la decisión porque mejora las probabilidades de aprobación de las reformas vinculadas a seguridad jurídica y propiedad privada.
YPF
YPF anunció la venta de activos convencionales en Mendoza por USD 200 millones.
La operación fortalece la estrategia de concentrar inversiones en Vaca Muerta y continuar mejorando la rentabilidad del negocio.
🚦 Semáforo REF Capital
🌎 Internacional
🟡 Neutral
- Mercado esperando Payroll.
- IA continúa liderando.
- Más volatilidad en balances.
🇦🇷 Argentina
🟢 Positivo
- Buen momento para renta fija.
- Continúa mejorando el perfil financiero de YPF.
- Sigue el apetito por ON corporativas.
💵 Bonos soberanos
🟢 Positivo
La curva continúa mostrando valor en el tramo medio:
- AO28 TIR 7,75%
- AO29 8,34%
- AN29 8,42%
- AE38 9,29%
⭐ Activo del Día
AO29
Sigue siendo nuestro soberano favorito.
Combina:
✔ Excelente liquidez
✔ Duration moderada
✔ TIR superior al AO28
🏭 Oportunidad PyME
Hoy continúan las licitaciones de ON de:
- Banco Supervielle
- IEB Construcciones
Para empresas con excedentes dolarizados continúan siendo una alternativa interesante frente a mantener liquidez ociosa.
💼 Cartera sugerida
- 30% ON USD
- 25% Bonos soberanos USD
- 20% CER
- 15% CEDEARs tecnológicos
- 10% Liquidez
💬 Opinión REF Capital
Seguimos favoreciendo la renta fija hard dollar mientras mantenemos una postura táctica en renta variable. La selectividad será clave en una temporada de balances donde el mercado castiga cualquier decepción.
📈 Rotación del Día
AO28 ➜ AO29
Convicción: ⭐⭐⭐⭐⭐
Mayor TIR con un incremento acotado de duration.
