Lunes 10 de agosto de 2026
🌎 Internacional — 🟢/🟡 Constructivo. Wall Street llega a la semana desde máximos históricos. El viernes el S&P 500 avanzó 0,62%, Dow +0,28% y Nasdaq 100 +1,30%, después de que EE.UU. sorprendiera con -23.000 empleos en julio vs. +80.000 esperados. La lectura fue favorable para acciones y bonos porque disminuyó el riesgo de una Fed más restrictiva.
Esta semana cambia el foco: el mercado deberá comprobar si el enfriamiento laboral viene acompañado por una desaceleración de la inflación. Con Wall Street en récords, mantenemos una visión positiva pero más selectiva.
🇦🇷 Argentina — 🟢 Renta fija / 🟡 Equity. Seguimos encontrando las mejores oportunidades en bonos y ON en dólares. La última curva recibida muestra AO28 7,75%, AO29 8,34%, AN29 8,42% y AE38 9,29%.
⭐ Activo del día: AO29. Continúa siendo nuestra elección en soberanos por el equilibrio entre TIR 8,34% y duration modificada 2,7. El salto desde AO28 agrega unos 59 pb de rendimiento sin ir a la duration del AE38.
🏭 Oportunidad PyME: ON USD. Para excedentes dolarizados mantenemos preferencia por corporativos: TLCPO 7,79%, PLC7O 7,92%, YM34O 7,10% y VSCVO 7,21% en el último cierre disponible.
💼 Cartera moderada REF: 30% ON USD | 25% soberanos USD | 20% renta fija pesos | 15% CEDEARs/ETF | 10% liquidez.
💬 Opinión REF Capital: seguimos priorizando carry en dólares y duration media. En acciones internacionales mantenemos posiciones pero evitaríamos perseguir máximos hasta conocer los próximos datos de inflación.
