INTERNACIONAL
Lo que viene. Hoy se conocerá el dato de nuevas peticiones de subsidios por desempleo de EE.UU. que se estiman en 214k. En el plano corporativo, se presentarán los resultados de Adobe ($ADBE) al cierre de mercado. Por último, tendrá lugar la subasta del US T-Bond a 30 años.
Reservas de emergencia. La Agencia Internacional de Energía (AIE) acordó liberar 400 millones de barriles de petróleo, la mayor acción coordinada en su historia, en respuesta al conflicto bélico entre EE.UU. e Israel con Irán, que ha interrumpido aproximadamente un quinto del suministro global de gas y crudo a través del Estrecho de Ormuz desde el 28 de febrero. Los 32 países miembros respaldaron la medida, mientras que el presidente Trump confirmó que EE.UU. aportará una porción de su Reserva Estratégica de Petróleo, aunque sin precisar el volumen exacto. Japón, por su parte, anunció la liberación de unos 80 millones de barriles de reservas privadas y nacionales, actuando incluso antes de la aprobación formal de la AIE.
A pesar del anuncio, el precio del crudo subió casi 5% en la jornada del miércoles, dado que el mercado ya había descontado la medida y los ataques en el Estrecho de Ormuz continuaron agravando los temores de desabastecimiento. Analistas señalaron que el ritmo diario de liberación, estimado en 3,3 millones de barriles por día si se distribuye en un mes, resulta insuficiente frente a una disrupción de alrededor de 20 millones de barriles diarios. Irán, mientras tanto, advirtió que el mundo debería prepararse para un barril a 200 dólares, lo que refuerza la incertidumbre sobre la efectividad de la intervención coordinada para estabilizar el mercado energético global.
Inflación en pausa, no en retirada. El Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE.UU. avanzó 0,3% en febrero, acumulando un alza interanual de 2,4%, en línea con las expectativas del mercado. El componente core subió 0,2%, moderado por una tercera caída consecutiva en los precios de vehículos usados y una desaceleración en los alquileres, que registraron su menor incremento mensual desde enero de 2021. Sin embargo, economistas advierten que estas cifras podrían estar subestimando la inflación real en 0,3 a 0,4 puntos porcentuales, como consecuencia de distorsiones estadísticas derivadas del cierre del gobierno del año pasado.
El dato cubre el período previo al inicio del conflicto bélico con Irán, por lo que el mercado ya lo interpreta como información desactualizada. Los precios de la nafta acumulan una suba de 20% desde el comienzo de las hostilidades, y se espera que superen los 4 dólares por galón en el corto plazo, mientras que la energía eléctrica subió 4,8% interanual, impulsada por la demanda de centros de datos para inteligencia artificial. En este contexto, economistas proyectan que el CPI de marzo podría trepar hasta 1%, lo que reduciría el margen de la Reserva Federal para recortar tasas, con un primer movimiento que luce cada vez más como un evento de fines de 2026.
Fisuras en el crédito privado. JPMorgan redujo la valuación de algunos préstamos otorgados a fondos de crédito privado con exposición al sector de software, en respuesta al deterioro en la calidad crediticia y a la amenaza que la inteligencia artificial representa para los modelos de negocio de estas compañías. La medida, que no es frecuente pero tampoco inédita para el banco, consiste en ajustar las marcas sobre el colateral de los fondos ante una dislocación de mercado, sin que las diferencias sean, según las fuentes, de magnitud significativa. El CEO Jamie Dimon había anticipado la semana pasada que el banco estaba siendo más prudente en sus exposiciones crediticias al sector de software.
La noticia profundiza las preocupaciones sobre una industria de 2 billones de dólares que ya venía siendo presionada por retiros masivos de inversores. BlackRock limitó los rescates de un fondo de deuda insignia tras una oleada de solicitudes de redención, mientras que el fondo BCRED de Blackstone registró un pico de retiros en el primer trimestre. Las acciones de firmas de crédito privado reaccionaron con caídas, con Ares cediendo 4,5% y Blue Owl, KKR y Carlyle bajando alrededor de 2,6%. El ajuste de JPMorgan podría marcar un punto de inflexión en la tolerancia del sistema bancario tradicional frente a la expansión del crédito privado en segmentos de mayor riesgo.
LOCAL
Lo que viene. En la jornada de hoy, el Indec publicara el dato de inflación correspondiente al mes de febrero, el mercado espera un numero cercano al 2,40%, mientras que las consultoras privadas estiman 2,7%.
Infraestructura clave. Transportadora de Gas del Sur anunció un proyecto de infraestructura para el procesamiento y transporte de Líquidos de Gas Natural con una inversión estimada en USD 3.000 millones. La iniciativa fue presentada en el marco de Argentina Week en Nueva York y busca resolver limitaciones estructurales en la Cuenca Neuquina, particularmente vinculadas al aprovechamiento de líquidos presentes en el gas natural. El proyecto contempla transformar la planta de Tratayén en una unidad de procesamiento integral con capacidad de 43 millones de m³ diarios, permitiendo separar gas seco para el sistema de transporte y una corriente de líquidos destinada a nueva infraestructura logística.
El plan incluye la construcción de un poliducto de aproximadamente 600 kilómetros que conectará Neuquén con Bahía Blanca, donde se proyecta una planta de fraccionamiento greenfield y una terminal de almacenamiento y despacho en Puerto Galván. Allí se separarán productos como propano, butano y gasolina natural, con una producción estimada de 3 millones de toneladas anuales y exportaciones proyectadas en torno a USD 1.200 millones por año. El proyecto será presentado al RIGI y cuenta con acuerdos preliminares con operadoras como YPF, Chevron, Pampa Energía, Vista y Tecpetrol, con la decisión final de inversión prevista tras la formalización de contratos vinculantes en los próximos 60 días. La iniciativa busca eliminar cuellos de botella en el tratamiento del gas asociado de Vaca Muerta y habilitar una mayor monetización de líquidos, infraestructura clave para sostener el crecimiento de la producción hidrocarburífera.
Apuesta local. Mercado Libre anunció un plan de inversión de USD 3.400 millones en Argentina para 2026 con el objetivo de expandir su infraestructura logística, fortalecer su plataforma de comercio electrónico y profundizar el desarrollo de su ecosistema fintech. El programa también contempla la creación de 1.900 nuevos puestos de trabajo, lo que ampliará la plantilla local de la compañía. Según informó la empresa, los fondos se destinarán tanto a bienes de capital como a gastos operativos, con el foco puesto en consolidar su presencia en el mercado local y sostener el crecimiento del negocio en el largo plazo.
Entre los principales destinos de la inversión se destacan la ampliación de la red logística, el desarrollo de nuevos centros de almacenamiento y mejoras tecnológicas en la plataforma de e-commerce. Asimismo, una parte relevante del desembolso estará orientada a potenciar el crecimiento de Mercado Pago, ampliando soluciones de pago, crédito y ahorro dentro de su ecosistema digital. El anuncio se produce en un contexto de expansión del comercio electrónico en el país, donde actualmente más de 2,7 millones de pymes y emprendedores venden a través de la plataforma.
